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低利率时代 财富如何“不动如山”

“低利率的全球环境可能不会在一两年内结束。我们需要做好打持久战的准备,与低利率时代长期共存”,对于当前全球利率走势,中信信托上海财富中心总经理赵志民做出了这样的判断。

“低利率的全球环境可能不会在一两年内结束。我们需要做好打持久战的准备,与低利率时代长期共存”,对于当前全球利率走势,中信信托上海财富中心总经理赵志民做出了这样的判断。

7月1日中国商报触角学院举办“2020财富公开课”?》一方面,赵志民提出信托兼具法律属性和金融属性。对于投资者,尤其是高净值人士来说,一方面,信托可以作为基础法律框架,实现对财富的隔离和保护。另一方面,对信托产品进行战略选择,配置资产,实现财富保值增值。

赵志民说:“在低利率时代,借助信托财富隔离保护和财富保值增值能力,可以保护投资者的财富生活。

低利率时代的长期共生

在宏观政策方面,赵志民表示,全球央行的放松将导致市场利率向自然利率转变,导致零利率和负利率。但是,信贷扩张对经济的支撑是不可持续的,特别是4-6个季度以后,债务偿还压力将非常大,甚至可能带来一些违约风波。

“2020年下半年将以财政政策刺激为主。在财政扩张政策下,风险溢价将下降,信贷基础将减少,自然利率将上升。”赵志民进一步说。

根据“两会2020年政府工作报告”,今年计划安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元。同时,今年计划赤字率达到3.6%以上,财政赤字规模比去年增加1万亿元,发行10万亿元专项防疫国债。

“未来政府债务应该还清什么?”赵志民认为,绝对不是赤字货币化。财政资金最终要依靠技术进步和技术创新来带动社会进步,缓解未来的财政压力,比如新建基础设施建设和科技型企业。

那么,在低利率时代,如何进行大类资产配置呢?赵志民指出,现金管理和固定收益产品是任何投资者的第一块基石。第二类是贵金属资产,但黄金目前处于历史高位。当大宗商品大幅下跌,黄金大幅下跌时,可能是进入的更好时机。与此同时,白银仍处于较低水平。金银比的历史平均水平不足60倍,而目前则超过90倍。白银可能比黄金有更多的机会。第三类是股票市场,将有良好的投资和配置机会。不过,我们需要注意疫情对行业的差异化影响。一些成长性行业和个股的估值确实比较高。

赵志民还指出,未来金融技术将给现有的资产配置理论和策略带来深刻变革。”未来金融技术发展到一定阶段,机器会比你更了解你”,赵志民说,目前,一些金融机构已经开始探索综合应用数据、算法和计算能力,如综合宏观数据、行业数据、财务报告数据等,用户特征数据、交易数据、LBS数据、搜索数据、舆情数据等大数据。通过机器学习、NLP、区块链分布式构造等方法,建立数据模型和连续优化模型,形成每个客户的投资决策。

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