金投网

首例ABS监管账户破产隔离裁定 信托如何实现破产隔离

近日,湖北省武汉市中级人民法院下达《执行裁定书》,支持山西证券作为案外人对融信租赁股份有限公司与其债权人借款合同纠纷诉讼保全一案中将资产支持专项计划的监管账户作为执行标的的异议,法院认为该监管账户的资金享有足以排除强制执行的权益,依法对该账户中止执行。

近日,湖北省武汉市中级人民法院下达《执行裁定书》,支持山西证券作为案外人对融信租赁股份有限公司与其债权人借款合同纠纷诉讼保全一案中将资产支持专项计划的监管账户作为执行标的的异议,法院认为该监管账户的资金享有足以排除强制执行的权益,依法对该账户中止执行。此举被认为是首例获法院支持的ABS监管账户破产隔离的案例,将对ABS市场产生深远影响。

一、案件简述

本案大致涉及到两组法律关系:一是债权人某信托公司对借款人融信租赁的金融债权,二是融信租赁与山西证券之间的证券化产品合作关系,即融信租赁作为发起人将基础资产有偿转让给专项资产支持计划(SPT,实质是特殊目的信托),同时专项资产支持计划委托融信租赁作为服务机构,管理、归集基础资产产生的现金流。与法院相关的程序是,信托公司作为债权人因债务人不履行到期债务,申请法院执行时一并查封了作为SPT管理人山西证券以融信租赁名义开立的现金流归集监管账户。此时,山西证券为维护ABS受益人的利益,向武汉中院提出执行异议,主张山西证券代表ABS受益人享有该账户全部权益。

二、法院判决及其逻辑

法院根据最高院有关执行异议的司法解释,在执行裁定中主要审查了三个问题,即案外人是否是权利人、权利是否合法真实以及权利能否排除执行。对于第一个问题,认为本案银行账户的所有人与实际权利存在不一致的情况,核心逻辑是,账户资金为种类物,具有流通性,“登记主义”不可直接适用;同时,该账户由银行、山西证券与融信租赁多方开立监管协议,明确融信租赁仅为资产服务机构,其权利只限于归集租赁回款汇入该监管账户,因此该账户为特定化账户,最后,资产转让行为在人行征信系统履行了登记手续,有对外公示效力,因此,山西证券为权利人。第二个、第三个问题自然顺理成章,没有其他法律障碍。最后法院裁定山西证券异议得直。

1 2 3 下一页 末页 共3页
重要提示文章部分内容及图片来源于网络,我们尊重作者版权,若有疑问可与我们联系。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org

相关推荐

家族信托方案设计
在为高净值客户设立、管理家族信托的日常工作中,最烧脑的一个问题是:家族信托的分配方案该如何设计?因为家族信托的特殊性,委托人的意愿在家族信托方案中起着主导作用。美国信托业权威斯考特有一句名言:“信托的应用范围可与人类的想象力相媲美。”这说的...
家族信托法律架构中的“避雷指南”
提到家族信托,首先想到的是处理复杂的血缘、姻缘关系,要“防儿媳、防女婿”(防止姻亲争产),但“败家子”条款(防止血亲挥霍败家)却容易被忽略。
境内信托是否一样可以实现风险隔离及财富传承之目的?
我们已经耳熟能详,离岸信托是当前众多超高净值人士或知名家族企业财富传承的主要工具选择之一。信托作为舶来品,产生于民商事法律较为发达完善的西方社会,离岸信托制度的完善及可靠性容易为国人认可并接受。
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

信托频道TRUST.CNGOLD.ORG

下载金投网