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商业银行可以购买信托产品吗

商业银行可以购买信托产品吗:各类金融机构可以依照有关法律法规的规定投资信托投资公司的创新产品。”那么什么是创新产品?实际上这一问题在《通知》第五条中已经有了明确的规定。据此可以认为,创新试点公司所推出的符合《通知》第五条9项规定的产品就是创新产品。商业银行和其他各类金融机构都可以购买。

金投信托网”:商业银行可否购买信托产品日前,银监会发布了《关于信托公司开展集合资金信托业务创新试点的通知》(下称《通知》)。

就在信托公司和媒体都把注意力集中在哪些信托公司将获得创新试点资格时,一些银行投行部、财富管理中心或风险管理部门的人士却把注意力集中在了《通知》中有关银行能否购买信托产品的问题上。银监会此次《通知》第十条规定:各类金融机构可根据相关法律法规的规定,对信托投资公司创新产品进行投资。

针对这一情况,一些银行界人士向记者表示,这一规定有些令人困惑,因为在以前的相关法律法规中,银行购买信托产品是被禁止的,《通知》中具体提到了这个含义?应该怎样理解这个条款呢?为此,记者电话采访了北京君泽君律师事务所资深合伙人张天民博士,他曾参与《通知》的起草,请他说明对这个问题的理解。张天民告诉记者,在认识这个问题时,首先要关注的是《通知》的发放对象。该《通知》首次明确:发放对象为“各银监局,各国有商业银行,股份制商业银行,直接由银监会监管的信托公司,金融租赁公司”。可见,本《通知》涉及的对象中,既有国有商业银行,也有股份制商业银行。

而且只有第十条涉及商业银行。所以这个条款绝对不是无意义的套话。第二点,就是如何理解第十条的内容。在法律关系上,下位法不能与上位法相抵触。通知这个层次的文件,是不能“设权”的,对于大法所规定的事项,是不能增减的,也不能改变的。那是法规层面的问题。所以,《通知》中关于信托公司购买信托产品这一类在上位法没有明确规定的内容,只能采取“依照相关法律法规的规定”的形式“变相设权”。三是对《商业银行法》相关条款的理解。《商业银行法》第43条规定:“除国家另有规定外,商业银行不得在中华人民共和国境内从事信托投资和证券经营业务,不得将资金投资于非自用房地产或投资于非银行金融机构和企业,”,该法于2004年2月1日起施行。在此,“不能投资于非自用房地产或投资于非银行金融机构和企业”的理解更为简单:银行不能投资于信托公司。值得一提的是前面提到的:“商业银行不得在中华人民共和国境内开展信托投资和证券业务”。显然,信托投资与购买信托产品是两个完全不同的概念。"参与信托投资"是指银行以受托人身份所作的制度安排,银行以受托人身份出现时,应承担相应的责任;而"购买信托产品"则是银行以"委托人"和"受益人"身份所作的制度安排,要求他人对银行承担义务。根据这一理解,无论是以自有资金还是募集资金的形式,《商业银行法》都没有禁止商业银行购买信托产品,但是也没有规定商业银行可以购买信托产品。这一点,在《通知》第十条中正好以最恰当的形式加以明确。

四是银行购买信托产品的限制问题。该通知第十条规定:“各类金融机构可以依照有关法律、法规的规定,投资信托公司的创新产品。”那么,创新产品是什么呢?事实上,该问题在《通知》第五条中已有明确规定。因此,可以认为,符合《通知》第五条第九款规定的创新试点企业推出的产品即为创新产品。可以购买商业银行及其他各类金融机构。根据记者了解,所谓“通知”所称的创新产品,主要是指其委托人、受益人为净资产不少于200万元的机构投资者,单个机构投资者的合同金额最低不低于100万元,且资金运用范围和策略明确,符合国家产业政策,不涉及关联交易,风险控制良好的信托产品,对于此类产品的商业银行都可纳入投资范围。

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