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中国信托业服务实体经济专题研究报告

信托业对实体经济资本形成的促进作用分析如上所述,信托业充分发挥金融机构的优势,通过不断提高自身的资本实力和收集社会资本的能力,挖掘社会储蓄资源,并通过信托金融工具将其转化为支持经济增长和社会经济结构优化的社会资本。

信托业对实体经济资本形成的促进作用分析如上所述,信托业充分发挥金融机构的优势,通过不断提高自身的资本实力和收集社会资本的能力,挖掘社会储蓄资源,并通过信托金融工具将其转化为支持经济增长和社会经济结构优化的社会资本。

自2019年以来,信托业不断提高其收集社会资本的能力,并努力向实体经济提供资本资源。同时,不断完善社会储蓄向社会资本的转化机制,提高社会储蓄向社会资本的转化效率,进一步促进社会资本的形成,,进而提高了服务实体经济的效果。

信托业募集资金的能力不断增强

近年来,中国居民财富增长迅速,对财富管理和代际传承的需求强烈,这就要求金融系统提供高质量的财富管理服务。信托公司凭借更广阔的投资领域、更丰富的理财产品、高度灵活、可定制的理财方案等优势,实现了财富管理业务的快速发展。通过财富管理业务,信托公司继续收集外部资金,以支持实体经济的发展。2002年,信托业继续加强财富管理能力建设,《信托投资公司管理办法》和《信托投资公司信托资金管理暂行办法》出台,首次明确了信托公司“受托代为理财”的责任。此后,信托逐步开放多元化的资金渠道,从单一结构的固定收益产品向货币基金、固定收益、股票和衍生品等全谱产品体系过渡。

(1)初期(2001-2010):从“一法两规”向“一法三规”过渡,监管部门不断修订信托业法律法规,信托产品在政策引导下逐步合规。在此期间,信托产品种类相对单一,主要是渠道产品

(2)发展期间(2011-2019):2011年是信托公司财富管理发展的第一年。2011年,出台《关于规范信托产品营销的通知》,鼓励信托公司开展直销业务。信托公司建立了客户服务中心和财富管理中心,发展财富管理业务。信托公司普遍加强财富渠道建设,注重积极管理能力的培养,进一步提高集合资金信托的比重。截至2020年第二季度末,集体基金信托规模10.29万亿元,占比48.35%;单一基金信托规模约7.378万亿元,占比34.631%。单一基金信托的规模在2010年第二季度达到83.27%的历史高点,然后继续下降。信托业务资金来源结构明显优化。

(3)转型期(2020-):基金信托新规征求意见稿的发布,无疑将对信托公司目前的非规范业务模式和结构产生重大影响,使信托业的发展路径和发展模式发生颠覆性和根本性的变化,减少融资信托,走向规范化、净值化证券股权投资的发展已成为信托产品演进的必然趋势,这也将对信托公司筹集社会资本的方式产生重大影响。2019年底,行业融资信托总规模为5.83万亿元。根据信托公司2019年年报,从融资型主动管理信托占主动管理信托的比例来看,近80%的信托公司融资型主动管理信托占主动管理信托的一半以上,相当数量的信托公司占比超过80%。

信托行业的财富管理业务水平不断提高

1.渠道布局和团队建设不断完善

近年来,信托公司不断完善渠道布局和财富管理业务团队建设,直销能力不断增强。根据中国信托业协会的调查,信托产品的销售渠道大致可分为三类,即公司直销、金融机构代销和其他销售渠道,68家信托公司基本建立了财富管理部门。多数信托公司拥有20~50名财富管理人员,部分信托公司拥有200多人的财富团队。其中,财富部门人员较多的信托公司一般会在中国多个一、二线城市设立区域性财富中心。

2019年中国信托业协会调查的55家信托公司数据显示,在销售渠道方面,55家信托公司信托产品销售规模2.44万亿元,公司直销和金融机构代销比例超过99%,其中直销规模达到1.72万亿元,同比增长33.17%,金融机构代销规模达到0.70万亿元,同比增长16.15%。

2.财富管理业务的服务水平不断提升

随着财富管理业务规模的不断提升,信托财富管理业务的服务水平自2019年以来也在不断提升,主要表现在以下几个方面:,产品体系更加完善。除传统融资信托产品外,信托行业自2019年以来增加了投资产品和配置产品的发行。特别是2019年以来,房地产领域的股权投资信托产品、标准化债券投资信托产品等资产配置产品以及家族信托可投资性房地产配置业务取得了快速发展,以客户为中心的导向进一步加强。除促进公司产品销售外,自2019年以来,信托业还加强了以客户为中心的服务导向。除了根据客户的风险收益偏好提供资产配置业务外,还充分考虑客户的资金管理和资产管理需求,大力开发基金管理产品,满足客户的闲置资金投资需求,提供信托受益权转让服务,满足客户投资资产转让需求。

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