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政信信托再迎发展 量价齐升但潜在风险有所提高

云南信托发布的《2019年第三季度信托业发展概况简析》显示,2019年三季度,投向基础产业的信托产品发行规模为1594.16亿元,环比增加232.92亿元,增幅为17.11%。

云南信托发布的《2019年第三季度信托业发展概况简析》显示,2019年三季度,投向基础产业的信托产品发行规模为1594.16亿元,环比增加232.92亿元,增幅为17.11%。

普益标准数据统计,9月份投向基础设施的信托发行数量为465款,占比为31.57%;10月份投向基础设施的发行数量为529款,占比为30.99%,其占比均为第一名。

在官方数据发布之前,市场研究机构统计出的数据似已表明,信托公司加大了投向基础产业信托的力度。据用益信托研究员帅国让介绍,地方政府通过融资平台借助信托融资,用于基础产业领域的信托计划,比如交通、水利、城市基础设施、基础工业等被称为政信信托业务

有业内人士称,政信信托业务发行增多,主要是宏观经济、监管政策等叠加导致,但加码政信业务仍需注意几大风险。

政信信托业务的起伏 政信信托业务早已有之。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成表示:“政信类信托业务,是国内现有信托业务的起源性业务。其实,从2003年开始,一批信托公司以政信类业务作为突破口,摸索出中国信托公司新的业务经营模式,形成以投融资为手段的理财方式,后来逐步派生出房地产信托、证券投资信托和工商企业类信托等多类型的信托业务,并一直是众多信托公司最主要的业务类型和收入来源之一。”

资料显示,在2008年~2012年期间,参与政信产品发行的信托机构就呈逐年递增趋势。在2008年里推出政信合作产品的仅有百瑞信托、长安信托、国元信托湖南信托昆仑信托等10家信托机构,到2009年已发展为17家,参与机构数增速达到70%;2010年增至28家,较上年增长64.7%;2011年已达到32家,较上年增长14.3%。

由于隐含政府信用的关系,政信类信托项目一直被认为是安全性较高的产品,2012年至2013年,政信类信托实现爆发式增长。但自2014年国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》之后,中央对地方政府债务问题的规范力度就已持续加大,地方政府融资受到限制。受此影响,基础产业信托增速放缓,因此,2014年~2018年在信托资产总额中的占比逐年降低。2018年年末,基础产业信托余额为2.76万亿元,全年新增规模为4316亿元。

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